Pensei no chuveiro: que quem aposta no S&P olha para o futuro. Já quem aposta no ouro olha para o passado a história… E às vezes a história vence.

Por aqui, depois de uma semana sangrenta, com a maior queda dos últimos dois meses rolando na terça-feira, a bolsa finalmente reagiu e marcou sua primeira alta. Hoje devemos ver os impactos da queda da MP que aumentaria o imposto sobre praticamente toda a sopa de letrinhas do mercado financeiro: IOF, LCI, LCA, CRI, CRA, etc. A agenda da Faria Lima ainda inclui a divulgação do IPCA de setembro, com a expectativa de alta acima dos 0,50%

Lá fora, foi mais um dia marcado por altas: S&P 500, Nasdaq-100, Ouro, Prata... tudo batendo máxima histórica! Impulsionando ainda mais as máximas, a divulgação da ata do FOMC revelou que a maior parte do comitê vê mais dois cortes de juros para esse ano. O que não está em máxima é o estoque de petróleo dos EUA, que parece ser menor do que o esperado – o que fez o preço disparar.

Quando as coisas começam a ficar esquisitas, os investidores saem correndo para o abraço aconchegante das barras de ouro. Inflação teimosa, tensões geopolíticas, dívida dos EUA e o shutdown do governo americano deram um empurrãozinho para a o metal bater os US$ 4.000 a onça pela primeira vez.

Desde janeiro, o ouro subiu mais de 50% , o melhor desempenho desde 1979. O metal dourado superou o S&P 500, o Bitcoin e até a Nvidia nos últimos 12 meses.

Enquanto isso, bancos centrais continuam empilhando o metal em seus balanços, e investidores saem sugando ETFs para se proteger do furacão econômico causado por guerras comerciais e o clima geopolítico explosivo

O Goldman Sachs já revisou sua projeção para US$ 4.900 até o fim de 2026. Mas o Bank of America acha que podemos ver uma exaustão da alta, com possível correção agora para o último trimestre do ano.

No fim das contas, o ouro segue como aquele amigo confiável em dias de tempestade: mesmo quando tudo balança, ele continua firme e brilhando. Ter um pouco desse metal na carteira não é só questão de glamour, mas de estratégia para se proteger, surfar a volatilidade e ainda deixar seu portfólio mais reluzente.

A Desktop subiu 9,19%, batendo quase +60% nos últimos dias*. A empresa que é alvo de aquisição da Claro vem elevando seus dividendos por 3 anos consecutivos, acima da média do setor.

Combinar proteção e rentabilidade, quem não quer? Assim era a promessa dos COEs da Ambipar, que na prática mostraram como uma estrutura “sofisticada” pode derreter (muito) rápido. A treta começou quando a empresa entrou em modo pânico e pediu uma tutela cautelar pra se proteger de credores. A treta continou com as gestoras liquidando os COEs antes do prazo e deixando geral P da vida….

O mercado todo reagiu:

Por dentro, o COE da Ambipar era um “bond repack”: basicamente, um título de dívida reempacotado, com cheiro de renda fixa e gosto de renda variável. O problema é que, quando a empresa emissora dá sinais de calote (ou “reestruturação”), o pacote desmancha e o COE pode ser liquidado.

No fim, a história deixa uma lição clássica do mercado: quando alguém promete o “melhor dos dois mundos”, melhor checar se ele não está te vendendo um bilhete pra um mundo paralelo.

PS1: há rumores de que a Ambipar prepara pedido de RJ para a próxima semana.
PS2: a empresa acusa ex-CFO pela crise financeira, que foi se defender na CVM.

A Bolsa de Nova York fez uma aposta na Polymarket, literalmente. A poderosa Intercontinental Exchange, dona da Bolsa de Nova York, comprou uma fatia de US$ 2 bilhões da Polymarket, uma plataforma de apostas baseada em cripto que virou febre por permitir que as pessoas “invistam” em previsões do mundo real.

Em 2022, a Polymarket foi praticamente deportada para o exterior e proibida de operar com americanos pelos reguladores federais, porque estava funcionando sem registro na CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities). Até que o governo Trump reverteu tudo:

Além das apostas nada tradicionais que fizeram a fama da empresa, neste ano a Polymarket lançou as previsões relacionados a esportes, dando um jeitinho de contornar as leis de apostas esportivas americanas. Resultado: o volume de negociações explodiu.

As estimativas são que a receita dos mercados de bets previsão podem chegar a US$ 8 bilhões até 2030. No fim das contas, a Bolsa de Nova York está, oficialmente, apostando nas apostas.

PS: o maior sucesso do Polymarket está nas eleições de 2024, quando antecipou corretamente a vitória de Donald Trump, e movimentou mais de US$ 3,2 bilhões em volume.

Pode parecer estranho, mas o mercado acionário americano também está encolhendo. Em 1996, no auge da bolha dotcom, havia quase 8,1 mil empresas listadas; hoje esse número caiu para pouco mais de 4 mil.

Por que tanta fuga? A explicação não vem de um lugar só:

E o número de listadas deve diminuir ainda mais. Os acordos da EA e da Walgreens mostram que os compradores voltaram a bancar megadeals – e, com possíveis cortes de juros pelo FED, o crédito mais barato deve turbinar as compras alavancadas (sonho de qualquer fundo de private equity).

Acontece lá, acontece aqui! A B3 também vê menos empresas listadas, mais operações nos bastidores e várias com a dúvida crescente entre ficar pública ou privada.