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Pensei no chuveiro: que o torcedor brasileiro quer o hexa. Mas o varejo só quer mesmo que o Brasil jogue no fim de semana pra não impactar tanto na receita.

Por aqui, a quarta-feira terminou com o Ibovespa atingindo a máxima histórica mais uma vez, subindo 1,95% e rompendo a barreira dos 165 mil pontos – e outra vez a Vale puxou o carro com +4% no dia. Enquanto o resto do mundo torcia o nariz com tensões globais, ameaças militares e dúvidas sobre como as torcidas vão conseguir assistir à Copa do Mundo in loco se os vistos para +70 países foram suspensos pelo presida Trump, no Brasil o mercado se animou depois de uma pesquisa Genial/Quaest mostrar queda na aprovação do Governo.

Lá fora, o clima foi bem menos festivo. Além do caos geopolítico global, nos EUA os balanços dos grandes bancos decepcionaram e puxaram os índices pra baixo. Até a Nvidia sofreu na Bolsa depois das novas notícias sobre restrições das vendas de chips para a China. Já no universo cripto, o Bitcoin resolveu roubar a cena e voltou a flertar com os US$ 97 mil, embalado pela apresentação de um novo projeto de lei para criar uma estrutura regulatória para o setor.

Começou a temporada de balanços e o JP Morgan abriu alas com receita acima do esperado – mas o juiz mercado não respondeu com um sonoro “Deeeez”. O lucro não acompanhou o desempenho de arrecadação e as ações do maior banco do mundo caíram 4,16% no dia.

Os números do trimestre:

Assim como em boa parte das famílias, o grande vilão nessa história foi o cartão de crédito. Nesse caso, o Apple Card, que passa a ser emitido pelo JP Morgan e exigiu a provisão de US$ 2,2 bilhões para perdas futuras – um golpe de 60 cents por ação.

No geral, a máquina do banco segue rodando bem, com a receita crescendo 7%. Mas quem roubou a cena foi o trading: a receita com ações disparou 40%.

Olhando para 2026, o JPMorgan manteve projeções otimistas, mas já começa a lidar com novos fantasmas – possível teto de 10% nos juros do cartão de crédito e a concorrência crescente de stablecoins e empresas cripto”. Diante disso, o banco prevê US$ 105 bilhões em despesas e deixa claro que está disposto a fazer o que for preciso para continuar no topo.

PS: outros bancos reportaram e também não animaram Wall Street. Bank of America corrigiu 3,78%, o Wells Fargo recuou 4,55% e o Citigroup caiu 3,34%

Compra forte: 5 | Compra: 9 | Neutro: 10 | Venda: 2

Preço-alvo médio: US$ 342,13 | Preço atual: US$ 307,87

Esse ano tem Copa do Mundo e enquanto os brasileiros se dividem entre pessimistas/ timistas e participam da briga mais polarizada do século (leva Neymar ou não?), para o varejo o jogo já começou. Um relatório do Santander mapeou quem tende a sair ganhando e quem deve perder espaço com a Copa.

De um lado: Grupo SBF (dono da Centauro), Mercado Livre, Casas Bahia e Magazine Luiza já preparam as vuvuzelas.
De outro: varejistas de moda, especialmente o fast fashion, como C&A, Renner e Guararapes (Riachuelo) se preparam para dias difíceis.

Entre os destaques positivos:

Nos ganhos por tabela, a Vulcabras ganha visibilidade indireta com as chuteiras Mizuno nos pés de jogadores profissionais, a Arcos Dourados (McDonald’s no Brasil) aposta em produtos temáticos para manter tráfego nas lojas, e a CVC deve surfar na venda de pacotes para Estados Unidos, Canadá e México – pelo menos pra quem conseguir visto.

O desempenho da seleção influencia diretamente o impacto no varejo: o Brasil pode disputar de três a oito jogos. Se liderar o grupo, metade cai no fim de semana, cenário mais favorável às vendas. Se não, aumentam os jogos em dias úteis.

Para a seleção, o sonho é o hexa. Para o varejo, o objetivo é mais modesto: vender bem durante a Copa e sobreviver aos dias em que o país inteiro para pra assistir.

Dropped by Binance

2025 foi o ano que as criptos sentaram na mesa dos adultos e os fatos podem provar:

Stablecoins legalizadas nos EUA;
Blockchains ganharam carimbos globais;
Regulamentação do BC para ativos virtuais;
Bitcoin entrou no caixa de grandes empresas; 
Dezenas de trilhões de dólares circularam pelo mundo.

Se a palavra do ano foi liquidez, a proteção foi o que ganhou as telas - e as carteiras - dos investidores, e o relatório State of the Blockchain 2025, da Binance, tem todos os dados sobre isso.

Se você quer começar 2026 entendendo o jogo, o report completo é leitura obrigatória. Acesse aqui.

Depois de sete meses seguidos de alta, a Vale começou 2026… no mesmo ritmo. As ações da mineradora já sobem 9,67% no mês e chegaram à máxima histórica com cada papel sendo cotado a R$ 78,92.

O rali atual tem seus fundamentos:

E não é só de minério de ferro que a empresa vive. O níquel, por exemplo, chegou a subir 25% e pode gerar muito valor para empresa. Por muito tempo, essa vertical só deu dor de cabeça, mas com a pressão na commodity, ela passa a ajudar em muito nos resultados da empresa, fazendo o Ebtida subir em até 8%.

Para 2026, o BTG vê espaço para uma reprecificação clara do papel. Hoje, ela negocia a cerca de 4x EV/Ebitda, bem abaixo dos pares globais (7x a 10x). Parte do desconto vem da leitura de “minério puro”, mas se o níquel seguir brilhando, essa narrativa pode virar – e destravar valor extra.

A Delta Airlines soltou os resultados e mostrou que, pela primeira vez, decolou com um motor inesperado: a turma do champanhe (aka 1ª classe) e a da Comfort+ geraram mais grana do que a galera da econômica. Isso graças a um cartão de crédito co-branded com a American Express, que rendeu US$ 8,4 bi no ano passado.

No quarto trimestre, a receita com passagens premium subiu 9%, chegando a US$ 5,7 bilhões, enquanto as vendas da cabine principal encolheram 7%, para US$ 5,62 bilhões. O mercado premium pisou fundo no acelerador, e o CEO, Ed Bastian, disse que o consumidor de alta renda está bastante confiante.

Os números do trimestre:

Para 2026, as projeções são otimistas, com um lucro por ação entre US$ 6,50 e US$ 7,50. O CEO acredita que que o lucro pode saltar até 20% em relação ao ano passado, embalado por uma demanda mais forte do mercado.

No ritmo do otimismo, a Delta encomendou 30 Boeing 787-10 Dreamliners, com entregas a partir de 2031. A companhia ainda tem opção para mais 30 aeronaves e deixa claro o foco: expansão de longo prazo, com aposta forte na primeira classe.

Compra forte: 5 | Compra: 20 | Neutro: 0 | Venda:1

Preço-alvo médio: US$ 80,61 | Preço atual: US$ 68,49