No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Nvidia: os resultados trimestrais da maior empresa do mundo

• Sabesp: O primeiro bilhão, de muitos.

• Druckenmiller: quando ele fala, a gente escuta

• Brasileiro: mais dívidas que salário

Um Giro pelo Mercado

Dropped by Remessa Online

Drop do parceiro: Black&Blue, a Black Friday da Remessa Online mudou o câmbio pra você economizar R$ 0,03 ao enviar e ganhar R$ 0,03 ao receber do exterior por cada euro ou dólar transferido. É só usar o cupom BFDAREMESSA. Consulte as condições aqui.

Por aqui não tivemos pregão ontem mas, na terça-feira, o Ibov rompeu os 127k depois de 6 pregões de espera. A data para a comunicação do plano fiscal deu uma leve acalmada mas o mercado ainda espera a divulgação, agendada para a próxima terça. Enquanto isso, os juros continuam abrindo e ficando cada vez mais crível a Selic terminal ir para os 14%, como o mercado já está precificando. Agora que todas as empresas do índice já divulgaram seus resultados, os dados macros devem ter maiores pesos nas negociações diárias.

Lá fora os índices estavam mais receosos com a possível escalada da Guerra da Ucrânia x Rússia, agora que os EUA permitiram que a Ucrânia use mísseis americanos de longa distância para atacar o território russo. A Rússia respondeu, nesta manhã, com mísseis balísticos, atacando pela primeira vez Kiev. Já são mais de 1000 dias do início da guerra e devemos ter um aumento da volatilidade de acordo com essa escalada. Ontem a noite tivemos o tão aguardado resultado da Nvidia, que, apesar de entregar um resultado acima do esperado e um guidance forte, a ação chegou a cair -5% no pré-market e no memento se encontra em -3,21%.

Hoje também rola a divulgação do relatório sobre o auxilio desemprego americano, que pode dar um sinal sobre a saúde do mercado de trabalho.

NVIDIA gabaritando a prova da Nasdaq

A maior empresa do mundo reportou resultados trimestrais recordes, novamente, e gabaritou todas as respostas da prova, superando as expectativas de Wall Street. O CEO Jensen Huang reforça que "A era da IA ​​está a todo vapor”

Sim, a Nvidia praticamente dobrou sua receita em relação ao ano passado, crescendo 94% e superando a estimativa inicial de U$33,2bi. Com destaque para:

- Divisão de Data Center: que cresceu 112% e foi responsável por U$30,8bi.
- Divisão de Games: que cresceu 15%
- Divisão de Professional Visualization: que cresceu 17%
- Divisão Automotiva: que cresceu 71%

O CEO afirmou que a nova linha de chips, Blackwell, está em produção, mas a demanda é insana e supera a capacidade atual.

Apesar disso tudo e da previsão para o último trimestre do ano ser de $37.5bi (+89 YoY), a dependência de grandes clientes de data center (i.e. Microsoft e Amazon), que respondem por 50% das receitas, é um risco que preocupa investidores.

Essa preocupação já chegou nas ações: caíram 3,21% no after-market dos EUA. O dominó impactou outras fabricantes de chips, como Intel, Qualcomm e AMD, e empresas europeias e asiáticas como ASML e TSMC, com quedas de até 1,9%.

O que as casas de investimentos recomendam: COMPRA!

Com uma média de preço-alvo de US$ 161,03 e o preço atual em US$ 145,89, há um potencial de valorização de aproximadamente 10,37% para as ações no curto prazo.
Ps: se chegar em $163.1, a Nvidia será a primeira empresa a valer $4 trilhões.

Sabesp: o primeiro bilhão, de muitos.

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Uma das condições fundamentais para que a Sabesp fosse privatizada foi um compromisso de investimento em capex de aproximadamente R$60 bilhões entre 2024 e 2029. Agora, em sua primeira captação pós-privatização, a companhia de saneamento básico do estado de SP, fecha um financiamento de R$1,06 bilhões.

O empréstimo tem prazo de 10 anos, com 2 anos de carência e foi realizado com o IFC (braço de fomento do Banco Mundial) em uma linha chamada “A-Loan”, que usa apenas recursos próprios do Banco Mundial.

O destino desse capital será o programa Integra Tietê, com o principal objetivo da universalização dos serviços de água e esgoto no Estado de São Paulo, que será dividido em duas etapas:

• A primeira: obras lineares, com a construção de toda tubulação necessária para viabilizar a coleta e o tratamento de esgotos das regiões no entorno do rio Tietê, como os bairros Jaraguá, Perus e Guarulhos.

• A segunda: aumento da capacidade das três Estações de Tratamento de Efluentes (ETEs).

Agora só restam R$59 bilhões. Para conseguir cumprir a meta, a empresa que vinha investindo cerca de R$3-4bi/ano, precisará pisar no acelerador e chegar aos R$12bi/ano.

Atualmente, a dívida líquida está em R$23bi, representando cerca de 1,8x o EBITDA. Com as novas captações, é esperado que a alavancagem chegue a 3x EBITDA.

As ações da $SBSP3 acumulam alta de ~33% no ano, saindo de um valor de mercado de R$50bi para R$67bi.

Quando Druckenmiller fala, a gente escuta

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Stanley Druckenmiller é uma lenda viva do mercado financeiro. Desde que fundou seu fundo Duquesne Capital Management em 1981, nunca registrou um ano sequer de perdas, registrando um retorno médio anual de 30%. Como se os resultados não lhe dessem créditos o suficiente, ele também era o braço direito de George Soros no Quantum Fund, onde protagonizou o emblemático episódio “quarta-feira negra” em 1992, que resultou na queda do banco da Inglaterra.

Quando alguém com esse currículo senta para conversar com outra lenda, Nicolai Tangen, CEO do maior fundo soberano no mundo, o Norges Bank Investment Management, nos paramos para tomar nota:

• Inflação: não assusta no curto prazo mas pode subir no longo prazo (com as taxas de 10 anos indo para 6-7%). Entre as causas de uma possível alta da inflação estão: implementação de tarifas, que são inflacionárias por si só. Mudanças na política de imigração e potenciais desregulamentações.
  

• FED: a obsessão da agência em conseguir um soft landing pode ser equivocada, uma vez que sua principal função deveria ser evitar erros graves, não afinar a economia.
  

• Dívida/PIB: a sorte dos americanos é controlar o dólar, a moeda de reserva do mundo. Isso lhe garante uma permissão para tomar certas decisões inacessíveis a outros países. Mesmo assim, uma mudança de rota será necessária.

Druckenmiller usa um conceito que aprendeu com Soros: primeiro compre, depois estude/investigue. Foi assim que ele comprou Nvidia sem saber ao certo o que a empresa fazia e construiu uma posição na Novo Nordisk. Atualmente, as maiores posições do seu family office são:

• Natera Inc, de testes genéticos clínicos: 15%

• Coupang Inc, de comércio eletrônico: 9,7%

• Coherent Corp, de materiais ópticos e semicondutores: 9%

• Woodward Inc, motores de aeronaves e turbinas industriais: 6,1%

Mais dívidas que salário

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Dia 21 do mês e o dinheiro já acabou? Você não está sozinho, jovem padawan endividado: a dívida média do brasileiro superou o salário mínimo! Com um aumento de quase 4% no endividamento, o valor médio de endividamento foi para R$1.468,43 enquanto o salário mínimo ficou em R$1.412,00.

• A inadimplência adulta alcançou 44,87% totalizando

• No total são 72,64 milhões de brasileiros endividados (+1,89%)

• O valor médio das dívidas com garantia chegou a R$ 1.775 em 2024

• As dívidas sem garantia estão em média R$ 2704

• O setor bancário concentra 64,93% do total das dívidas

• O Amapá lidera o ranking com 60,89% dos adultos inadimplentes

• O Piauí possui o menor percentual, com 35,15% da população endividada

Com as casas de apostas a inflação nas alturas, o custo de vida maior e juros mais altos, o orçamento das famílias brasileiras está pressionado. Entre as principais fontes da inadimplência temos:

• Bancos e cartões de crédito: 28,03%

• Serviços básicos (água, luz e gás): 21,77%

• Serviços diretos: 17,51%

• Financeiras: 10,83%

Quem mais subiu, quem mais desceu

^{*Pregão de terça-feira (19/nov)}

Macro

• Grécia: pretende pagar US$ 5,3 bilhões em dívida antes do prazo

• Brasil: Morgan Stanley acha que as coisas podem piorar antes de melhorar

• Trump x FED: Conflitos à vista?

• China: mantém taxas de empréstimo de referência estáveis

• Bancos americanos: voltam a somar US$ 1 tri em ativos

Ações

• Bitcoin: renovou sua máxima histórica, batendo $95k pela primeira vez.

• Target: cai ~22% depois de reportar o pior resultados em 2 anos.

• Auren: lança recompra de até 5,2 milhões de ações

• Snowflake: salta 20%, após bater expectativas e elevar perspectivas.

• Marathon: mineradora de BTC, lança notas conversíveis para comprar e sobe 18%

• XP: reporta lucro subindo 9% e bate recorde de R$ 1,19 bilhões.

• Robinhood: CFO vende $1,75 milhões em ações

• SmartFit: anuncia recompra de até 5% das suas ações em circulação

• Tivio: JV de Bradesco e BV, com 34bi, entra em FIDCS

• BRF: XP vê oportunidades nessa queda do papel

• Spirit Airlines: entrou com pedido falência

• Qualcomm: ação cai ~6% depois de divulgar planos de diversificação

• Ford: está cortando 4000 empregos na Europa

Stats do dia

Programa de Indicação MoneyDrop

Os primeiros 10 droppers que alcançarem a marca de 30 indicações para o MoneyDrop vão ganhar no 0800 o livro “A Psicologia Financeira” de Morgan Housel.

Ps: contas fakes, emails temporários, indicar a si mesmo ou contas pendentes não irão contabilizar, espertinho.