💰 Os resultados da Petrobras, da TOTVS e Magalu!

Bom dia Droppers,

Pensei no chuveiro: o streaming é um dos únicos segmentos que mais concorrência piorou nossa experiência de consumidor - agora é preciso navegar entre 10 apps pra buscar um filme que deseja assistir e, às vezes, ainda pagar extra para alugá-lo.

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A estatal desapontou quando o assunto é Lucro Líquido, que caiu 23,7% comparado ao último trimestre e 38% comparado ao mesmo período do ano passado. Os R$23,7 bilhões ficaram ainda abaixo das expectativas do mercado. A Bloomberg, por exemplo, previa $30,1bi. Foi ruim independente de como você quer interpretar.

Mas também teve notícia boa: o pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP) no total de R$13,45 bilhões (ou R$1,04 por ação).

💡 Dívida e EBITDA: Pelo lado bom da coisa, a dívida líquida da empresa diminuiu para US$ 43,6 bilhões. Já pelo lado não tão bom, a relação dívida/EBITDA ajustado subiu para 1,22x, acima dos 1,19x do ano passado.

📊 Receita de Vendas: As receitas totais caíram 15,4% em relação ao consenso do mercado. Culpa também da desvalorização das cotações internacionais e constantes paradas de manutenção.

🚀 Investimentos: Os investimentos em exploração e produção aumentaram em 21% em relação ao primeiro trimestre de 2023

📈 Perspectivas: A Petrobras mantém um olhar positivo para o futuro, mencionando o ramp-up das suas plataformas flutuantes (FPSOs) e a produção de novos poços.

O ano de 2024 promete ser marcado por incertezas e desafios globais. Vamos ver se a Petrobras termina o ano com o tanque cheio ou vai ficar a ver navios.

O que as casas de investimentos recomendam: Compra!

• Genial: Mantenha! Continuou com o preço alvo de R$47

• BB Investimentos: Compra, com preço-alvo de R$47

• BTG Pactual: Compra! Mantém o preço alvo em R$47

A TOTVS teve um resultado morninho no último trimestre. Apesar do crescimento da receita (R$1,3 bi), o lucro deixou a desejar e não bateu a meta.

Depois da reestruturação, a TOTVS se organizou em 3 grandes frentes: Gestão, TechFin e Business Performance.

• Gestão: é a lider das frentes com folga. A receita recorrente aumentou R$196mi e já representa 86% do total. Mas o aumento das despesas comendo a margem EBTIDA chamou atenção.

• Business Performance: as vendas de soluções digitais bombaram e o EBITDA ajustado deu um pulo.

• Techfin: cresceu 15,7% no ano em receita, mas teve uma queda neste trimestre - fruto das incertezas econômicas do país.

O consenso entre os analistas é de manter as recomendações positivas, mesmo com o lucro deixando a desejar. Luxo de quem tem anos de experiência mostrando que sabem o que fazem.

O que as casas de investimentos recomendam: Compra!

• Genial: Compra! Com preço alvo de R$37

• XP: Um pouco decepcionados, mas mantiveram o preço alvo em $39 e a recomendação de compra.

• BTG Pactual: Compra! Mantém o preço alvo em R$38

O que rolou Brasil adentro

• B3 ($B3SA3) registrou um aumento de 4,1% no volume financeiro médio diário em abril, na comparação com março.

• BTG Pactual ($BPAC11) teve lucro ajustado de R$ 2,889 bilhões no 1T24, alta anual de 27,6%.

• Enjoei ($ENJU3) ainda não deu lucro, mas cresceu a receita líquida em 72% e reverteu o valor negativo do EBITDA que ficou em R$2,6mi.

• ClearSale ($CLSA3), reduziu suas perdas em 55,9% no ano, mas ainda teve preju de R$8,7mi com uma receita de R$1,116bi.

• Track&Field (TFCO4), lucro de R$26mi (+5,2%) em cima de uma receita de R$162mi (+14,4%). O EBTIDA também deu bom: R$41mi.

O Magalu, que brilhou muito durante a pandemia quando as ações atingiram R$25,5 vs R$1,50 hoje (-93%), levantou das cinzas, bateu a poeira e mostrou que ainda tem jogo.

Mérito das lojas físicas que cresceram 8% e do marketplace que cresceu 6%. As boas novas não pararam por aí. A margem bruta tá mais gorda (29,9%), o EBITDA ajustado deu um salto de 54% (R$688 mi) e as despesas financeiras caíram 39%.

Outros pontos de atenção:

🟢 Cresceu em todas as áreas: vendas, marketplace, fintech, MagaluCloud e MagaluAds.
🟢 Lucratividade em alta e caixa recheado.
🔴 Desafios: crescimento lento do e-commerce e concorrência acirrada.
🟢 Perspectivas otimistas: expansão do marketplace, fintech e serviços.

O que as casas de investimentos recomendam: COMPRA!

• Genial: Compra! Com preço alvo de R$2,60

• BB Investimentos: Compra! Mantém o preço alvo em R$3,68

• BTG Pactual: Compra! Mantém o preço alvo em R$4

O que rolou mundo afora?

• GameStop, o memestock favorito do Reddit viu suas ações disparam 74% após "Roaring Kitty" ressurgir e os shorters perderam +U$1bi.

• RIP Jim Simons: morre gênio dos investimentos quantitativos e um dos maiores filantropos dos EUA.

• Zeekr, a fabricante de carros chinesa tomou coragem e fez um IPO, estreando na bolsa de valores de Nova York - com ações subindo.

• Tencent, reportou um aumento de 6% na receita do trimestre ($22.04 bi), batendo as expectativas do mercado, puxada por serviços e ads.

Stats do dia

*Essa newsletter não faz recomendação de investimentos. Os ativos mencionados são de caráter educacional ou notícia.

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