Pensei no chuveiro: que o novo homem mais rico do mundo levou apenas algumas horas para ganhar mais que o PIB de alguns países que nem conseguem aparecer no mapa-múndi sem zoom.

Por aqui, a bolsa chegou a ensaiar uma máxima histórica intraday, com as blue chips Petrobras e Banco do Brasil. Mas perdeu fôlego ao longo do dia, que foi marcado pela divulgação do IPCA de Agosto, que apurou uma deflação de -0,11%. Foi o menor número desde agosto do ano passado, mas acima das expectativas, que apontavam para uma queda maior, em -0,16%.

Lá fora, o relatório da inflação do produtor (PPI) melhor do que o esperado reforçou as esperanças de um corte na taxa de juros, impulsionando as bolsas para cima, com novos recordes do S&P500 e da Nasdaq. O grande destaque foi para as ações da Oracle. Hoje teremos a divulgação da inflação do consumidor (CPI).

O ranking dos mais ricos do mundo tem um novo líder: Larry Ellison, o fundador da Oracle, passou Elon Musk depois de ganhar US$ 100 bilhões em questão de horas – as horas após reports, quando as ações da empresa saltaram 35,9%.

O motivo? Apesar de ontem a Oracle ter divulgado seu resultado trimestral com números abaixo do esperado, as projeções de cloud fizeram a empresa ter o seu melhor dia desde 1992, colocando seu valor de mercado na casa do US$ 1 trilhão.

Os números do trimestre:

Além do crescimento de 55% em Cloud, o futuro promete ainda mais. Com a OpenAI, já há contrato de US$ 300 bilhões para data centers de 4,5 GW. E a empresa também anunciou o Oracle AI Database, que leva modelos da OpenAI direto para os bancos de dados dos clientes.

No fim, a Oracle pode até ter tropeçado nos números do trimestre, mas mostrou que joga o jogo de longo prazo. Se entregar o que promete em cloud e IA, não só garantiu a coroa de Larry Ellison como também mostra que tem força para continuar na briga por muito tempo.

Compra forte: 6 | Compra: 23 | Neutro: 10 | Venda: 0

Preço-alvo médio: US$ 320,92* | Preço atual: US$ 328,33

** O preço-alvo médio abaixo do atual é pelo fato de ela ter subido quase 35,9% ontem e os analistas ainda não terem atualizado seus novos preços-alvo com os dados do trimestre.

Ter o ticker “AI” poderia ser visto como uma jogada de gênio em de Wall Street: só de olhar, o investidor já imagina foguetes decolando, crescimento infinito e relatórios no verde. Mas, na prática, não é isso que está acontecendo com a C3.ai, dona do ticker mais cobiçado no momento.

Só no último mês, as ações despencaram 34%, após a empresa soltar projeções mais fracas. E com os números oficiais do trimestre afundou ainda mais:

De números negativos ela entende. Desde o IPO em 2020 (com alta de 140% no primeiro dia), nunca registrou lucro.

O fundador Tom Siebel classificou o trimestre de “completamente inaceitável” e passou o bastão para Stephen Ehikian assumir como CEO, ficando só como chairman. Mesmo assim, garante que a empresa tem “um mercado gigante, produto incrível e clientes felizes”… só Wall Street que não vê.

Moral da história: AI no ticker não garante AI nos lucros.

PS: a empresa já caiu -87% desde o seu IPO.

PS2: quem sabe que IA vai além do hype dos tickers e quer ficar por dentro do assunto (de verdade) pode assinar também o AiDrop.

Na última semana, o Mercado Livre confirmou a compra da Target, da Memed, e carimbou sua entrada no balcão das farmácias brasileiras. Agora, MELI ganha acesso a um mercado bilionário (mais de R$ 200 bilhões, incluindo higiene e beleza), mas vai enfrentar o desafio de bater a conveniência das farmácias físicas.

A expectativa é de que a primeira aposta seja nos medicamentos sem prescrição – com logística mais simples e margens melhores. Só nesse setor a empresa pode conseguir US$ 2 bilhões de GMV em cinco anos, o que daria uns 3% do bolo total do MELI no Brasil.

Quando o assunto envolve prescrição, o segmento é gigante (US$ 18,5 bilhões em 2024), mas a penetração online ainda engatinha. Para o Itaú, o Mercado Livre deve ganhar espaço em remédios de uso crônico, mas dificilmente vai bater a conveniência da farmácia física para aquela compra de emergência.

A XP Investimentos acredita que o movimento do Mercado Livre é só o primeiro passo: testar e depois sair comprando redes estratégicas.

Segundo o Bradesco BBI, a notícia é negativa para as gigantes do ramo, como a RD (Raia Drogasil), mas longe de ser disruptiva. Isso porque:

Contudo, a tendência é que as margens sejam sacrificadas para ficarem competitivas no preço, com o consumidor ganhando nessa guerra. Quem deve sofrer mais são as farmácias independentes, que já operam no limite e podem não resistir a mais esse player no mercado.

Ter bitcoin na tesouraria e estar listada na B3 é algo que só a Méliuz faz hoje. Mas ela deve ganhar companhia: a recém-criada Oranje (de investimentos em cripto) está se preparando para abrir capital e quer ser a maior bitcoin treasury company da América Latina – com 3x mais estoque que a Méliuz, que hoje guarda 605 BTC.

O IPO será “diferentão”, um IPO reverso. Para isso, a Oranje vai se fundir com o CNPJ do Intergraus, um cursinho pré-vestibular da Bioma Educação, pular a fila da CVM e já chegar à Bolsa com ticker pronto.

Inspirada na MicroStrategy de Michael Saylor – que desde 2020 acumula 629 mil BTC (US$ 70 bi) –, a Oranje segue o modelo das “bitcoin treasuries”. Essas empresas funcionam como um ETF turbinado, dando exposição a quem não compra cripto direto e se alavancando via ações ou dívidas conversíveis para acumular mais moedas.

Nos últimos anos, esse “manual Saylor” virou moda e gerou clones ao redor do planeta. Agora, a Oranje quer ser a versão brasileira dessa história e só falta saber se os investidores vão embarcar nessa com o mesmo entusiasmo.

PS: A Bioma confirmou que seguirá no suporte administrativo da Intergraus até o fim do ano. Já a Oranje promete manter as atividades educacionais enquanto usa a estrutura para acumular bitcoins.

~US$ 6 trilhões

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