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Pensei no chuveiro: que tem muita gente querendo acabar com a frequência trimestral dos reports de resultados… Num mercado que perde a cabeça por causa de tweets.

Por aqui, a semana começa animada com o Ibovespa subindo +0,90% e batendo um duplo recorde: maior fechamento nominal (143.547 pontos) e maior patamar no intradiário (144.194 pontos). O dólar renovou as mínimas do ano – e dos últimos 15 meses. Tudo isso às vésperas da decisão do COPOM, que se reúne amanhã e a expectativa do mercado é pela manutenção da Selic.

Lá fora, as empresas de IA, junto com as Mag-7, fizeram o trabalho duro e colocaram o S&P 500 e o Nasdaq 100 em mais uma máxima recorde. Destaque para Tesla: com a notícia de que Elon Musk comprou mais US$ 1 bi em ações, a empresa voltou a ficar em terreno positivo durante o ano. O mercado agora entra em compasso de espera, aguardando a reunião do FOMC amanhã, com a expectativa de corte de 0,25%.

As IAs já estão “photoshopando” melhor que muito sobrinho, mas a gigante do design provou que continua brilhando no terreno corporativo. Sem precisar de retoques, a Adobe entregou resultados no trimestre acima do esperado.

A ameaça é também um motor para o quarto trimestre: a receita recorrente (influenciada por IA) já passa dos US$ 5 bilhões, supera a meta do ano todo e coloca pra cima as estimativas de receita e lucro.

A Adobe destacou que 99% das empresas da Fortune 100 usam suas ferramentas de IA e que 40% das 50 maiores contas dobraram o gasto anual desde 2023. Segundo Anil Chakravarthy (chefe de Experiência Digital), o diferencial está na imagem de parceiro seguro para proteger propriedade intelectual, fator decisivo em marketing e criação de conteúdo.

Compra forte: 6 | Compra: 20 | Neutro: 11 | Venda: 3

Preço-alvo médio: US$ 457,52 | Preço atual: US$ 347,05

O Ouro bater as máximas nominais não é novidade em 2025, mas pela primeira vez em 45 anos o metal superou seu pico histórico ajustado pela inflação: US$ 3.674,27 a onça. Para efeito de comparação, em 1980 chegou a US$ 850 – o equivalente a US$ 3.590 atuais.

A história se repete: nos anos 70 a inflação em alta, recessão e crises geopolíticas transformaram o ouro em refúgio. A diferença é que agora o movimento é global e bem mais organizado:

Com isso, o valor guardado em cofres de Londres já passou de US$ 1 trilhão, e o Ouro virou até o segundo maior ativo das reservas globais, ultrapassando o Euro.

Segundo Grant Sporre (Bloomberg Intelligence), o Ouro pode estar caro, mas seguro nunca sai de moda. Se a economia dos EUA fraquejar, o metal tende a brilhar ainda mais. Governos e moedas podem oscilar – já o fascínio pelo metal, esse é eterno.

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Desemprego em 4,3% e inflação em 3,1%… Pode parecer apenas mais uma terça-feira pra muito país, mas na maior economia do mundo esses dados incomodam mais do que se imagina. Resolver isso não é simples, mas é missão da semana de Jerome Powell e do seu comitê FOMC, que amanhã decidem se cortam ou não os juros.

Para complicar, dados semanais de seguro-desemprego atingiram o maior nível desde 2021, reforçando a pressão por alívio monetário. Com isso tudo em vista, os mercados já apostam em um corte de 0,25%, com previsões mais ousadas apontando para um corte turbo de 0,50%.

O problema é que cada passo do Fed pode ter efeito colateral. Cortar demais pode reacender a inflação. Cortar de menos pode esfriar de vez o crescimento. No fim, Powell está preso num dilema e qualquer decisão hoje pode virar dor de cabeça amanhã.

P.S: na última reunião, em julho, foi a primeira vez desde 1993 que não tínhamos 2 votos dissidentes na mesma votação do FOMC.

Por mais de 50 anos, empresas americanas têm seguido religiosamente o “ritual dos resultados trimestrais”: preparar planilhas, enfrentar analistas e sofrer com o nervosismo pré-conferência. Mas agora, a Long-Term Stock Exchange (LTSE) quer quebrar essa tradição e dar um “sabático” para os CFOs: passar as divulgações para o modo semestral.

A proposta: acabar com a obrigatoriedade de divulgar resultados a cada três meses e deixar as empresas reportarem só duas vezes ao ano.

O motivo: segundo o CEO Bill Harts, poupar milhões de dólares e dar tempo para os executivos focarem mais em construir o futuro e menos em números do próximo trimestre.

Os antecessores: em 2018, ninguém menos que Jamie Dimon (JP Morgan) e Warren Buffett já tinham assinado um artigo dizendo que o “curto-prazismo” estava detonando a economia. Trump também defende que a SEC libere as empresas para reportarem a cada 6 meses.

A pergunta que fica é: será que Wall Street está pronta para abrir mão da adrenalina trimestral – ou o mercado vai preferir seguir o ritual de sempre?

PS: Essa regra vem dos anos 70, mas na Europa desde 2013 as empresas não são obrigadas a reportar – apesar de muitas fazerem para agradar analistas e investidores.